Tension sur les marchés européens

Le CAC 40 est passé sous la barre des 4 000 points depuis mercredi et les autres indices boursiers européens fléchissent également. Seul le Dax se maintient dans le vert ce jeudi soir à + 0,44 %. L’indice de volatilité des marchés européen, le Vstoxx, est au plus haut depuis 2011, se situant au-dessus des 34 points. Quant à la dette, les investisseurs fuient les bonds grecs, italiens et espagnols, se reportant vers les émissions allemandes, dont le taux à dix ans est au plus bas à 0,82 %. En outre, certains s’inquiètent déjà des résultats des stress tests qui seront publiés dans dix jours. Les raisons ? Malgré l’activisme de la BCE, la croissance se fait désespérément attendre en Europe. La première phase des TLTRO (facilités de refinancement à long terme) n’a que peu mobilisé les acteurs bancaires. D’après les dernières estimations publiées ce jeudi, même la locomotive allemande tourne au ralenti. Et ce n’est pas la politique de l’offre menée dans les autres États européens qui va la tirer. Les réformes semblent par ailleurs avancer au ralenti, l’inflation est inexistante et aucun signe d’amélioration n’émerge sur le front du chômage. La crise, le retour ?