Retour au calme après la tempête boursière ?

Le mois de mars n’a pas été serein pour le marché bancaire. Les différents marchés boursiers ont souffert des faillites successives de trois grandes banques régionales américaines. A cela s'ajoute l’effondrement des cours de Credit Suisse, qui a amené la Banque nationale suisse à soutenir son rachat par UBS pour limiter les effets négatifs.

Alors que les marchés européens sortaient lentement de la sidération provoquée par l’exposition de Credit Suisse, la chute des cours de la Deutsche Bank a renforcé le mouvement de panique. Avant la clôture de la Bourse vendredi après-midi, l’indice du secteur bancaire européen EuroStoxx 50 perdait 2,1% et les spreads des Credit Default Swaps (CDS) de la Deutsche Bank reculaient de 550 points de base. Parallèlement, toutes les composantes de l’indice CAC 40 se sont retrouvées dans le rouge, notamment les banques qui n’ont pas cessé d’inquiéter les investisseurs.

Si les autorités bancaires ont tenu à rassurer de la santé du système bancaire en matière de pratiques de la réglementation financière Bâle III et des mesures prises pour limiter les dégâts, les indices boursiers ont reflété les craintes. En outre, les décisions prises par la BCE, la Fed et la Banque d’Angleterre d’augmenter leurs taux directeurs pour continuer à lutter contre l’inflation ont alimenté encore plus les tensions dans le secteur bancaire.

Les nuages se dissipent lentement sur les marchés financiers

L’évolution en dent de scie des indices boursiers tout au long du mois de mars semble revenir au calme. Après les baisses affichées la semaine dernière, et notamment celle de l’action Deutsche Bank qui a chuté jusqu’à 14 %, les principales bourses européennes démarrent dans le vert cette semaine. La tendance haussière affichée par certains indices européens et américains à l’ouverture des marchés ce lundi persiste jusqu’à ce matin. Aussi, l’annonce de la reprise d’une partie des dépôts de la SVB par la First Citizens Bank détend un peu le système bancaire.

Après un gain de 0,9% à la Bourse de Paris hier, la tendance se maintient. Le CAC 40 gagne 0,50% quand BNP Paribas et Société générale avancent respectivement de 1,35 et 0,31%. L’indice Euro stoxx progresse de 0,46% tandis que Deutsche Bank perd 1,70% après avoir gagné 6,15% en fin de clôture. Signalons par ailleurs une légère hausse de 0,41% du Dow Jones et de 0,10 % pour le Standard & Poor’s 500.

Malgré le pessimisme ambiant, les investisseurs, encore à la recherche d’actifs refuges, paraissent reprendre leurs esprits. Si la reprise se montre vigoureuse, reste à mesurer l’ampleur et la durée de cette accalmie.

Gladys Jeune